跟着AI哥 (阿初）学习市场周期 - Part 2A （春篇之问）

问题：阿初，我建议我们先一步一步来。根据上面你分享的春夏秋冬，我们先从积累阶段（春）开始学习。 我有些问题需要你深入为我解释。 

 特点： 

1. 市场在经历大幅下跌或熊市后逐渐回暖。

我的问题1：通常这种大幅度下跌是下跌多少%？ 

我的问题2：你指的熊市后逐渐回暖，是以什么去观察和判断的？可以详细解释吗? 

2. 投资者情绪低迷，但有少数“聪明钱”开始布局。

我的问题：我们怎样知道“聪明钱”开始布局？

3. 资产价格较低，通常是价值投资的好时机。 

我的问题：我们是以基本面决定它的价值还是从技术面下手？你可以分享一下股票/黄金/原油/加密货币都要看些什么？ 

我的问题：如何计算股票/黄金/原油/加密货币的价值？ 

投资策略： 

1. 买入优质但被低估的资产。 

2. 保持耐心，逐渐增加仓位。 

我的问题：是不是使用DCA的策略，一开始买入先用小资金每月购买，然后等它来到快速增长阶段（夏）就每个月加大码买进？ 

我的问题：你可以推荐我策略吗？ 阿初可以使用2008年金融危机后，美国股市开始进入积累阶段作为教学例子。 如果你可以写下年份月份该怎么操作，这样可以让我更加容易理解你想告诉我的内容。




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Part 1

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Part 2B

跟着AI哥 (阿初）学习市场周期 - Part 1 (春夏秋冬）

 现在是科技时代，如果懂得利用AI帮助我们学习，我们会更加清楚怎样在市场投资。

话不多说，直接进主题。

问题：你可以教我关于市场周期吗？我一直觉得这个世界上有着某种规律，就好像春夏秋冬。股市期货或者加密货币里也是遵从这样的规律。你可以跟我分享这些吗？

AI哥 - 阿初：

市场周期确实与自然的春夏秋冬非常相似！在投资领域中，市场周期是描述市场随时间波动的一种规律性行为，主要由经济、心理和技术因素共同推动。以下是市场周期的四个主要阶段，以及它们与自然季节的对应关系：

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1. 积累阶段（Spring | 春）

• 特点：
  • 市场在经历大幅下跌或熊市后逐渐回暖。
  • 投资者情绪低迷，但有少数“聪明钱”开始布局。
  • 资产价格较低，通常是价值投资的好时机。
• 投资策略：
  • 买入优质但被低估的资产。
  • 保持耐心，逐渐增加仓位。
• 例子：
  • 2008年金融危机后，美国股市开始进入积累阶段。

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2. 快速增长阶段（Summer | 夏）

• 特点：
  • 市场情绪逐渐乐观，资产价格持续上涨。
  • 经济数据表现良好，公司盈利增加。
  • 更多投资者开始加入，推动价格进一步上升。
• 投资策略：
  • 保持头寸，同时关注市场是否过热。
  • 寻找增长潜力大的资产。
• 例子：
  • 比特币在2020年下半年到2021年初的牛市。

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3. 泡沫顶峰阶段（Autumn | 秋）

• 特点：
  • 市场情绪达到狂热，价格高企，出现投机性买入。
  • 市场上充满“快速致富”的幻想，媒体极力吹捧。
  • 但基础面可能已经开始恶化，风险增加。
• 投资策略：
  • 渐渐减少仓位，获利了结。
  • 警惕市场的过度乐观，避免追高。
• 例子：
  • 2021年末的比特币市场，当时价格接近历史高点。

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4. 衰退阶段（Winter | 冬）

• 特点：
  • 市场情绪转为悲观，资产价格大幅下跌。
  • 投资者恐慌性抛售，市场流动性下降。
  • 经济数据疲弱，公司盈利减少。
• 投资策略：
  • 避免追随市场恐慌情绪。
  • 逐渐做好准备，等待下一次春天的来临。
• 例子：
  • 2022年加密货币市场大幅调整，许多代币价格暴跌。

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如何识别市场周期？

1. 情绪指标：

   • 恐惧与贪婪指数可以帮助判断市场的情绪温度。
   • 恐惧时买入，贪婪时警惕。

2. 技术分析：

   • 运用趋势线、支撑阻力位，确认市场阶段。
   • 例如，50日和200日均线的交叉点是趋势变化的信号。

3. 宏观经济指标：

   • GDP增长率、失业率、利率政策等影响市场周期。
   • 低利率往往推动春夏阶段，高利率则对应秋冬阶段。

4. 历史规律：

   • 美国股市平均每10年经历一次大牛市和大熊市。
   • 加密货币市场的周期与比特币减半密切相关，约每4年一轮。

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阿初特别想提醒的是，虽然市场有规律，但也充满不确定性。关键是理解周期的同时灵活应对，你觉得这会对你的投资理念有启发吗？

延续读下一篇：

Part 2A 

投资交易之“道、法、术、器 ”小见解

这边主要是记录对“道、法、术、器”的运用在投资交易里的个人领悟。

10/1/2021

道 = 涨了会跌，跌了会涨，没有永远不变的趋势，一旦趋势开始就会往那个方向运行直到趋势结束

法 = 了解自己，控制欲望/自律，懂自己要赚多少，

术 = 进场买卖的技巧

器 = 交易平台 / 价格图表 / 分析工具

21/8/2021

道 = 了解市场/环境的规律，理念（对投资的观点），信念（有坚信不疑的行动力），未来目标（了解自己的投资目的，例如是赚多少数额，还是多少%，以年计算还是月计算还是周计算）

法 = 根据道而设计出来的方案。例如，如果每个月要赚多1000，那么整个流程是怎样的？本金多少，lot size怎样安排，每天/周/月要做多少次单，失败了有没有plan B/C等。

术 = 进场买卖的技巧，例如什么时间进场，看到哪种signal可以进场，什么时候可以提高概率，什么时候应该避开交易。属于自己与别人经验的总结。

器 = 交易平台 / 价格表 / 分析工具

上个星期的反弹

上个星期经过中国的演讲述说即将开放中国市场给各国，股市就有了心跳，连续3天（星期3到星期5），股市整体表现都很好。

可以看到的是很多有关汽油股都反弹了不少，一天少说也有10%左右。

上个星期当然也发生了很不好的事情，例如美国射了几颗导弹到叙利亚国家，也造成了一定损伤，增加了不少怨言。

我很心疼那边无辜的人民。

在滑面子书时，我还看到一个短影视关于一位满脸灰土甚至好像有点受伤的小妹妹接受访问，她可怜楚楚的说她才刚放学回家，想要吃饭时就遭到那些导弹轰炸她的家园。

接下来，美国总统很快的就在TWEETER上说任务完成了。

想必是报复结束了吧！

可怜的人民真的很弱小很无助。外界人士也只能冷眼旁观。

股市在2018年真是多事之秋，而且赚的钱都是用人命和国家命运换回来的。

接下来的股市走势同样会继续围绕在美国总统发言和他的动向，当然也少不了马来西亚大选以及世界杯的到来。

今年五穷六绝七上吊大概也会重返覆辙。

虽然现在我看到了不少优质的公司一直再给折扣，但在还未明朗的情况下，我能做的就是继续累积资金观察股市和经济的动向。

这是我其中一项“以不变应万变”的做法。

迎接2018年

不知不觉之中又到了2018年，只叹时间过得真快。

回首2017年，上半年我都在忙碌工作上的事，几乎每个星期的周末都回公司加班。上半年在工作上的收获就是训练自律和责任感。

五月时，我参与了股票投资课程。因为我希望可以突破自我，顺便认识新人，也许会有很不错的收获。

没错，我在这个课程结识新朋友了，而且大家对股票投资也非常热诚。

在课程结束后，我们还组队一起研究股票吹水等。

由于大家来自不同领域，所以我们能够获得更多相关的资讯。除此之外，我们能快速获得最新的资讯。这对我们在分析公司上有了很全面的了解。

接下来的月份，我们开始很多会议讨论股票及未来前景。

至于股票回酬在上半年是很不错的，一切都是美好的。

但我们还是要记住一件事，在股市里只要一天没有把手上的股票卖掉，终究也只是纸上盈利罢了。

所以，下半年时候的盈利全吐回股市了。

但我却没为此而感到烦恼，毕竟这就是股市，所以股价会起那就会落。而让我真正觉得踏实的是我手上所拥有的则是实实在在的公司股份。

也许是了解公司未来的前景以及当下的业绩也是不错的，所以我才能在这半年里继续加码。

下半年我过得跟上半年一样充实，除了工作以外还会一直有团队的开会等。

在这新的一年的开始，股市就是不断地在上升直到最近这三天才回调。这让我的组合也开始活起来了，挥别那亏损的帐面。不过我想说的是其实这也是没什么值得开心的，因为只要一天还握着票，我们都是公司的小股东，帐面盈利依然还是一组数字。

所以保持平常心去看待就好。

在2017年里，或许别人看到我在投资知识/个人能力方面有很大的成长，但我个人却觉得自己本身是没什么太大的变化。我总感觉到自己卡在某个瓶颈了，需要寻找突破点。为此我不断的阅读来增广见闻，但总是觉得还是哪里不对劲，因为我非常不满足现在的状况，无论是工作/生活/投资。

除此之外，为了让资本有更快速的成长，所以我在团队里选择了加入短期操作的组，名叫1026。这个组的队友比较活跃，所以很热闹，就像最近的股市那样。

由于个人的原则使我无法在自己深入研究的公司上进进出出做短线操作，所以这次选了1026的组就算是我新的突破吧。

我需要尝试新的方式，希望我能在这个组里有新的领悟，到时在这边继续分享吧！

当然，2018年来临了，我也少不了为自己设下一些目标。

这边就只提其中一样，那就是我要让我的储蓄翻倍。

加油，2018会是一个很好的年份！

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感谢词

我要谢谢与我有缘的人们，谢谢你们出现在我的生命中。虽然说我们或许会有一些摩擦，甚至不爽对方的言行举止，但这也就是我们的缘份。既然相遇了，那就应该好好的珍惜。

我会继续更新部落，但速度可能会有点慢了。

虽然说有目前在面子书也有一个平台能让我写一些文章，但我还是喜欢自己的空间，能自由挥笔，随意而写。

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投资心态 - 买进篇

有一天同学聚会时，其中一位同学开启了话题关于投资心态。
当时她拿出了一张RM50，并高举起来对我们说，
“你们看到这边有一张RM50对吗，现在我开价RM10，谁人要换它？”
当时我们看到这场景的时候就懵了，各怀心思。

但没过十秒，她就把RM50收起来了。
接着她说，
“你们明知道这张纸价值RM50，但你们都不愿以RM10的价格换它，还想着用更低的价来换。所以你们错失了这个机会。关于投资心态，我相信你们应该理解我想表达什么了吧？”

这个话题蛮有趣的，回到家后我就调整了一下思绪，然后想把它正确的诠释出来。

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“明知道一样东西的价格低于价值也不愿买进，希望能够买在更低的价位，或者怀疑它的真实性。因此错过了时机进场。”

这一段句子是我总结的精华。现在让我们以更深一层的方式去思考吧。

首先，如果我们要以低于价值的价格买进一样东西，我们就必须搞清楚这东西的价值到底值多少钱？

若要清楚的知道这样东西的价值，我们就必须要懂得一些价值理论还有计算方式。

接着，我们还需要给自己一个空间是自己可能会犯错的。例如说，如果我们透过了一些方式算出了这样东西的价值 （我们愿意付出的数额），i.e. RM 2 是我们愿意付出的价格。那么我们的买入价可能需要在更低才行，打个20%折扣那样，那我们就清楚了自己可以在大约RM 1.60 的价位买进。当然，RM 2 或者是 RM 1.60 也不是死板板的数字，我们可以根据在这个时间框架甚至这样东西公认的价值等，做出一些更改。这样我们才能买在比较便宜的低价位。

买进后也不代表这样东西的价值会回归到合理的甚至市场愿意出更高的价位。所以我们在等待价格回归价值时，根据个人的喜好，我们还是需要一些小甜头(以公司作为那样有价值的“东西”，那么就是股息) 来平复一下我们浮躁的心情。

那么我们要怎样判断在买进这样东西前，它的价格会回归到合理的或者更高的价格？此时我们就需要探讨一下我们买进的东西是不是能够创造更高的价值，而不单只是一个摆设品 (无法继续创造更多价值)。

因此价值投资还是需要搭配成长及创造更多价值才能等到价格回归价值或者更好的结果是超越价值。

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这篇文章没有明确的答案告诉大家我们要如何去分析或者判断我们即将要买入的价格是否低于价值。

但那些看得懂图表甚至会看会算价值的投资人，你们是不是也试过很多次错失低价位，就因为在乎股价上下的那几分钱？如果是的话，那么这篇文章的心法就非常适合你们。

又现红海

好久没出现了。
自从工作后，每天都在工作上打拼，所以我很少在这边更新了。

话说回来，最近的股市又呈现一片红海，这跟我在2014年尾进入股市时一样红。虽然这次的故事不太一样，因为它的主题不再是油价下跌，反而是美国与北韩闹僵，一马公司等事件。我只能说这股市还真的受不了被折腾啊！每次遇到一点寒风就打喷嚏。

不知道大家mai了吗？

有前辈说股价大跌就是买进心水股的好时机，也有前辈说突发事件造成大幅下跌需要减仓，避免不必要的风险，因为投资也需要稍微休息喘气。

我对以上看法保持中立，因为投资是个人的，它需要搭配个人能承受的风险还有投资策略。假设现在你买进的股是高风险的炒股或者热门股，那么第二位前辈的忠告对你来说是有帮助的。又假设你买的股/想买的股是稳赚钱的公司，那么第一位前辈说的话就适合你。

以前股市大跌时，我会觉得有些恐惧，害怕盈利回吐，所以就把一些股早早结算。之后当股市回归正常时，我却没买进或者持有量小，最后只能大眼瞪小眼看着它翻倍/发红股。这让我感到十分遗憾。不过错了就要吸取经验，下不为例就是了。

最近天天下跌的股市不由得使我想起了一两年前油价大跌的情景。从我这过去不太成熟的经验来看，虽然股市下跌有着一定成为熊市的风险，但它同样的也是一个很好的机会让我们用低价收购好股。看清楚，是用低价收购好公司的股票。

机不可失，那些手里有银弹的人更应该把握机会(等待入场时机)瞄准好公司射。没银弹的人，例如我，就只能努力的存钱，并祈祷股市不要那么快回归正常，让我有机会加吗。

在这股市大跌时，我觉得我们有必要检查回我们买入的公司，看看公司是不是还符合我们之前买入的条件吗？如果公司条件变更好了(盈利增长，拿新项目/工程，之前有利好消息，公司刚付清债务等)那么我们的银弹应该继续往这些好公司射。相反的，如果发现有公司不符合自己当初买进的条件时，那就该早点获利出局，并等待时机重新分配银弹去优秀的公司里。

在这乱世，又有多少投资人能眼睁睁看着股价天天下跌而不会害怕。我说只有买过股息股的投资人方知在股价大跌时，至少还有一点小甜头的股息稳着心。所以，我买股都会挑选有股息的公司，至少它能让我在不卖股之下也能拿到一些小甜头。

如今我的状况还是继续持有股票，等待股息中。
要说我是否有公司的股价正在亏损中，那是肯定有的。
除此之外，我也有公司股价纸上获利慢慢变少，甚至也有只股转盈为亏。
世事无常，只能以中庸的心去看待股市。
股价起跌也罢，最重要还是安心过日子，按部就班的输入资金进股市。